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六合全部开奖结果恐高渐淡 憧憬日盛 基金经理调仓备战“科技牛”
2019-11-07 10:28    来源: 未知      点击:

  当敌人核实赵世炎真实身份以后,香港金沙江资本伍伸俊:AI普及率亟待提高!“最近一两周,我们买了一些科创板股票。”上海某基金经理闻言(化名)近日对中国证券报记者说,“因为我们看到了一些价值。”

  闻言说这话时,尚未预料到,次日科创板上市公司昊海生科就险些“破发”——这个让“打新族”惶恐不安的现象,却令包括闻言在内的众多机构投资者们渴盼了逾百日之久。偏好科技股投资的基金经理们,一直在等待科创板的理性回归,这次他们看到了希望。

  汇丰晋信科技先锋的基金经理陈平表示,随着市场对科创板的态度逐步回归理性,科创板公司二级市场定价也将日趋合理,这可能会给投资者带来越来越多布局科创板公司的机会。

  但在进一步交流中,记者发现,基金经理对科创板的苦恋,着眼的并非仅是科创板个股,而是在“科创”大旗下孕育的科技股牛市。一些公私募的基金经理将其称为“科技牛”。多位基金经理都认为,明年A股市场的行情中,科技股很有可能挑大梁,成为最重要的投资主线。有鉴于此,近期他们进行了调仓,以备战“科技牛”。

  以已发行的18只科创主题基金为例,在最新披露的三季报中,有12只科创主题基金公布的十大重仓股中没有任何一只科创板股票,而且不少科创主题基金的份额在三季度也减少一亿份以上。

  记者梳理后发现,在18只科创主题基金中,不仅只有6只基金的十大重仓股中出现了科创板股票的身影,且仅有7只科创板股票出现在科创主题基金的前十大重仓股名单中。而除了科创主题基金外,其他基金对科创板股票似乎也没有太多热情。2019年三季度,共有29只科创板股票被基金重仓持有,其中,仅有晶丰明源和南微医学两只科创板股票被超过10只基金持有,17只科创板股票仅被1至2只基金重仓持有。

  这个结果,意料之外,也是意料之中。基金经理们向来对爆炒敬而远之,慎而又慎并不奇怪。

  陈平用一组数字,勾勒出这种变化:首批25家科创板公司股票收盘平均涨幅达到140%,首日成交金额达到500亿元,平均换手率达到80%;但最近部分科创板公司上市股价首日涨幅甚至不到44%,部分股票甚至险些破发。

  记者梳理Wind数据发现,截至最新收盘日,最近一个月内,科创板46只个股中仅有8只个股获正收益,33只获负收益。

  这种从狂热情绪向理性抉择的演变,让机构投资者们看到了价值投资的希望。德邦基金基金经理吴昊表示,在科创板开板初期,不可避免地出现高估值、高涨幅和高换手等情况。但近期市场已经逐步回归理性,随着二级市场定价的日趋合理,科创板公司的投资机会将逐步凸显。

  而在闻言的眼里,这种希望被浓缩成一句话,那就是“科创板个股终于给了自己选择的机会”。

  单纯从市盈率指标来看,科创板个股的优势并不明显。但机构投资者却从另一个角度,看到了部分调整充分科创板个股的价值。

  闻言表示,仔细考察科创板个股会发现,虽然有些标的大幅回调后,从市盈率的指标来看估值仍显过高,但如果以市值为指标考察,其实已经具备了一定的投资价值。与传统行业投资相比较,科技股的投资应该升级投资逻辑,应用的投资指标应该更加多元化,要着眼于科技股所处行业的前景和个股的发展潜力,不能过度拘泥于短期业绩的好坏。

  “所以,我决定按照新的估值逻辑来选择科创板个股,进行小幅建仓。”闻言说。

  浦银安盛基金认为,科创板的推出会带动资本市场估值体系的改变,应采用一些不同于传统的估值方法,从不同行业、所处赛道、成长空间、研发水平、核心竞争力和“护城河”等因素综合考量。

  “我们认为,储备比较多的不同行业领域的估值方法,可以更好地给企业未来发展确定合理市值。由于科创板对于上市企业的盈利要求与主板不同,可能尚未盈利,传统PE估值不能准确评估企业真正价值,我们会采用PS、PB、EV/EBITDA等估值方法。当企业盈利之后,估值的模型要看盈利是不是稳定持续,一旦稳定之后就可以用确定的方法进行估值。”浦银安盛基金相关业务负责人表示。

  陈平表示,在选股方面,仍会坚持“四好”原则:用好价格,买好行业中具有好格局的好公司,精选具有长期竞争力的细分行业龙头,分享科创板好公司长期高速成长带来的价值。

  值得注意的是,建仓科创板个股,只是基金经理布局心目中“科技牛”行情的一步棋子。在他们眼中,“科创”大旗将引领明年A股市场走势,科技股将在多重利好的刺激下掀起一波新的结构性牛市。

  闻言表示,无论是中国经济转型的方向,还是中央政策的鼓励和支持,以及众多机构调研的结果,都指向一轮新的“科技牛”行情。外部环境的变化会进一步刺激国内科技企业的发展,无论是技术突破还是规模壮大,其趋势都将在相当长一段时间不会改变,这就是“科技牛”行情的坚实基础。

  “如果科创板能吸纳更多的好企业上市,能让其‘科创’成色更加鲜明,我相信科创板有能力走出一波强势行情,它会引起主板科技股的共振。”闻言说。

  浦银安盛基金相关业务负责人表示,科创板重点支持的新一代信息技术、高端装备、六合全部开奖结果。新材料、新能源、节能环保以及生物医药等产业都是看好的代表行业,代表了我国宏观经济转型的大趋势,未来都会有相当好的表现。

  在主板市场,不少机构认为科技股仍是投资主线。财通基金金梓才表示,在投资策略上依然会坚持技术创新主线G将是最大的热点。未来将围绕5G优选各个有结构性创新的赛道,并且在其中优选核心受益标的。围绕5G的投资主线不仅是在今年有机会,也将在明后年继续呈现。

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